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北美纸业将面临经济放慢的影响

美国经济的放缓导致主要纸张和林产品的需求下降,这种趋势将在2001年上半年继续。大多数行业观察家并不认为价格会在今年急剧下跌,但是两者都表明风险显着增加。美国经济增速放缓也将给加拿大和墨西哥周边的经济降温,因为它们约80%的出口是针对美国的。去年第四季度纸张产量和出货量的下降导致一些公司发布了盈利警告。

行业领导者国际纸业公司(IP)表示,经济放缓和美元走强,加上与市场相关的产量下降和能源价格上涨,将使该公司第四季度的利润减少约40%。第三季度。 IP的第三季度减产计划是10万吨。 IP还将在1月底之前关闭在美国的4个生产设施,这将永久减少120万吨的市场供应。

该公司高级副总裁兼首席财务官约翰法拉奇(John Faraci)在华尔街的一次会议上说:“我们打算保持生产和市场需求的一致性,并采取大胆的措施来应对疲软的市场需求。”他还表示,公司第四季度的能源成本,特别是天然气成本比上一季度增加了4000万美元。 IP中有许多设施可以同时使用石油和天然气。现在大多数都可以转化为石油。

为了进一步应对市场低迷的影响,IP表示将把其资本投资从2000年的15亿美元减少20%。“我们坚信,合理化生产能力重组和减少资本投资的艰难决定将证明:将来是正确的。”

上周,有关12月制造业活动降至近十年来最低水平的消息促使美联储降低利率并恢复了对华尔街投资者的信心。美联储将把基准利率从6.5%下调至6.0%,但分析师认为此举不会立即产生效果。

就在一个月前,大多数观察家预测,美国经济将在今年上半年增长3%或以上,并在下半年逐渐达到4%。这些期望现在正在急剧下降。

摩根大通(J.P. Morgan)的经济学家预计,今年美国经济仅增长1.8%,加拿大经济增长2.5%。此前,两国预计为3.0%。当前的预测是,第一季度几乎没有增长,第二季度将增长1.5%。

分析人士认为,整个美国经济不太可能陷入全面衰退,但是一旦经济放缓,价格将承受压力,企业将减少扩张和投资计划。在短期内,这对造纸业会产生一定的影响。

德意志银行(Deutsche Bank)的亚历克斯(Alex)分析师马克怀尔德(Mark Wilde)。布朗降低了他所研究的几乎所有纸张和林产品公司的利润预期。他说:“最大的变化是我们的观点:大多数纸浆和纸产品的价格下降在2001年上半年有所下降。商业纸浆,铜版纸和某些类型的硬纸板现在正承受压力。相信未来两个季度商业浆的价格降低将减少80-100美元/吨。在未来6个月中,随着经济放缓,压力将增加并扩散。”

展望未来,王尔德相信2001年可能是造纸业的“艰难时期”。它的难易程度取决于经济放缓的程度,全球经济以及企业自我监管的影响。他认为,唯一可能与市场不利的是新闻纸。由于产能的大幅下降,即使需求疲软,其市场也将保持平衡。

《浆纸预测家》(Pulp and Paper Forecaster)表示,今年美国印刷/书写纸的销售可能仅增长0.7%,纸张增长1.0%。由于出货量下降,2001年前两个季度价格一直处于低迷状态。它认为新闻纸和家用纸张是例外,它们的价格将在今年上半年上涨。随着季节性需求的增加,今年下半年许多品种的价格将上涨。

影响价格变化的一个重要因素是生产商积极减少产量和控制供应的程度。总体而言,产能状况仍然有利于2001-2002年。《浆纸预测家》预计2001年和2002年美国产能的增长将分别控制在0.1%和0.8%。

这两个增长数字远低于历史水平,但这是一个积极的信号。它表明,纸张生产商不再希望过度扩大生产能力,因为从长远来看,这将损害价格。