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斯道拉恩索年月至月中期回顾

自2008年第二季度以来,有利的汇率,间接成本降低和价格上涨弥补了不断恶化的市场条件。

格林威治标准时间,2008年10月23日06: 00斯道拉恩索集团中期审查

继续操作:

2007年第三季度

2008年第二季度

2008年第三季度

销售

百万欧元

2 876.7

2 871.8

2 722.7

不包括非经常性项目和公允价值营业利润

百万欧元

199.2

94.4

125.5

营业利润(IFRS)

百万欧元

-305.3

71.3

-138.7

不包括非经常性项目的税前利润

百万欧元

220.2

31.7

117.8

税前利润

百万欧元

-329.2

30.4

-161.7

不包括非经常性项目的净利润

百万欧元

168.2

29.9

116.5

净利润

百万欧元

-274.5

28.6

-119.1

不包括非经常性项目的每股收益

欧元

0.21

0.04

0.14

每股收益

欧元

-0.36

0.04

-0.16

不包括非经常性项目的每股现金收入

欧元

0.46

0.26

0.37

不包括非经常性项目的资本回报率

9.6

2.8

5.4

不包括非经常性项目和公允价值资本回报率

7.8

3.6

4.9

第三季度业绩概述

首席执行官康有坤的讲话:

“过去18个月我们面临的风暴已经改变。美元走强和瑞典克朗走软(这对我们更为重要)显然起到了帮助作用。我们还看到,燃料能源成本在最近几个季度飙升。有下降趋势,我们将在2009年初开始从中受益。然而,我们仍然面临着市场对大多数产品的需求正在加速和减弱的局面。这一现实使我们过去一年半采取的措施变得至关重要。重要的是,这些措施包括削减成本和产能,注重提高定价质量,增加芬兰木材采购,以及通过出售资产改善资产负债表。尽管我们第三季度的业绩仍然很差,但仍略好于预期,部分原因是我们之前采取的措施。自2007年年中以来,我们成功地改善了流动性,同时减少了对短期借款的依赖,大大延长了债务偿还期。这些举措也为我们进入风暴的下一阶段提供了有力的支持。

我们致力于提高产品质量,在所有杂志纸、涂布高档纸、通用包装板和一些工业包装产品上都取得了成功。与上年相比,我们实现了有意义和必要的本币价格上涨。我们将继续调整整个产品结构的生产,向利润率更高的产品倾斜,以保护利润率,并在必要时减少生产,以确保价格水平和盈利能力。对于新闻纸和杂志纸等产品,我们已通知客户,尽管宏观经济前景黯淡,我们仍计划在2009年初提价。

另一个主要优先事项是改善我们较弱的经营现金流。与去年同期相比,我们第三季度的资本投资减少了20%以上。我们现在正在重新审查未来一到两年的整个资本投资计划,以降低总体水平,同时确保重要的战略项目继续下去。对于这些项目,我们将专注于确保投资的质量和进度,但将在必要时重新安排其时间表。我们的目标还包括在第四季度减少流动性并将生产减少至实际交付量,以确保我们2009年初的库存水平适合明年的挑战。这些减产将对我们的第四季度收入产生重大负面影响。我们认为这是为2009年实际情况做的适当准备。像以前一样,我们认为我们必须为最坏的情况做计划,并在机会到来时向上调整计划。

近期展望

在欧洲,与一年前相比,预计新闻纸,杂志纸和高端文化纸的市场需求将减弱。尽管需求疲软,但由于该行业的产能大幅下降,大多数纸产品(尤其是新闻纸)仍保持供需之间的平衡。

预计普通包装板和工业包装板的市场需求将比一年前疲软。目前,普通包装纸板的需求受到中国食品安全问题的不利影响,而工业包装纸板将受到消费品市场和建筑业需求疲软的影响。木材产品的前景仍然不容乐观,由于消费者信心低迷,木材产品的前景将恶化,第四季度的需求可能会比一年前疲软。

在欧洲,预计第四季度新闻纸,杂志纸和未涂布的高端文化纸的价格将保持稳定。随着宣布的提价逐步实施,预计涂布高档文化纸和普通包装纸板的价格将提高。工业包装产品的价格有望小幅下跌。木材产品持续供过于求可能给许多市场的价格带来压力。斯道拉恩佐计划在2009年初提高欧洲市场新闻纸,杂志纸和高端文化纸的价格。

在中国,需求和价格受涂布杂志纸市场需求疲软的影响,这也将影响未涂布杂志纸市场。中国高端文化纸需求前景保持稳定,但由于工厂库存增加,价格将承受一定压力。

在拉丁美洲,对杂志纸的需求预计将保持稳定,但非合同业务的价格将进一步上涨。在其他海外市场,杂志纸价格预计在第四季度有所上涨,而新闻纸价格在第三季度大幅上涨后将保持不变。